中金公司在投資主張中寫(xiě)到，本周百度地圖標(biāo)注推出了直達(dá)號(hào)（為傳統(tǒng)效勞職業(yè)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型供給一站式解決計(jì)劃）、百度地圖標(biāo)注筷搜和 百度地圖標(biāo)注 Eye。咱們將公司2015年收入與非GAAP凈利潤(rùn)猜測(cè)均上調(diào)6%，方針價(jià)從251美元調(diào)高至270美元，對(duì)應(yīng)2015年市盈率依然為30 倍。 其理由是，在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)百度地圖標(biāo)注仍將是移動(dòng)查找職業(yè)中 的領(lǐng)頭羊。辦理層指出百度地圖標(biāo)注移動(dòng)端查找引擎月度活潑用戶現(xiàn)已超越5億，上半年移動(dòng)查找查詢同比增加48%。方位定位（LBS）敞開(kāi)渠道目前每天接到大概 100億次方位查詢。由于強(qiáng)壯的競(jìng)賽對(duì)手沒(méi)有呈現(xiàn)，百度地圖標(biāo)注在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)將堅(jiān)持其在移動(dòng)查找商場(chǎng)中的領(lǐng)頭羊方位。 百度地圖標(biāo)注直達(dá)號(hào)將進(jìn)一步強(qiáng)化移動(dòng)事務(wù)貨幣化才能。百度地圖標(biāo)注計(jì) 劃憑仗50萬(wàn)家廣告商和兩萬(wàn)名銷(xiāo)售員工將其商戶與百度地圖標(biāo)注直達(dá)號(hào)聯(lián)絡(luò)在一起。商戶地點(diǎn)方針職業(yè)包含餐飲、教育、旅行、醫(yī)療和文體票務(wù)。長(zhǎng)時(shí)刻來(lái)看，只需百度地圖標(biāo)注能夠 完結(jié)閉環(huán)O2O生態(tài)體系，移動(dòng)查找貨幣化就能夠從CPM和CPC轉(zhuǎn)向CPS。 百度地圖標(biāo)注筷搜、百度地圖標(biāo)注 Eye和百度地圖標(biāo)注大腦等商品的推 出充沛證明了公司的立異實(shí)力。斯坦福大學(xué)人工智能試驗(yàn)室主任與Coursera聯(lián)合創(chuàng)始人Andrew Ng等優(yōu)秀人才的參加進(jìn)一步進(jìn)步了百度地圖標(biāo)注深度學(xué)習(xí)研 究中間（LDL）本已強(qiáng)壯的研制實(shí)力。百度地圖標(biāo)注深度學(xué)習(xí)研討中間將來(lái)將致力于大數(shù)據(jù)和人工智能研討。 關(guān)于盈余猜測(cè)與估值，中金公司將2015年百度地圖標(biāo)注收入猜測(cè)小幅上調(diào)6%，然后體現(xiàn)百度地圖標(biāo)注直達(dá)號(hào)推出后貨幣化才能的進(jìn)步。不過(guò)，直到直達(dá)號(hào)明年全部上線后成績(jī)奉獻(xiàn)才能顯現(xiàn)。咱們重申引薦評(píng)級(jí)，上調(diào)方針價(jià)7.6%，從251美元調(diào)高至270美元，以反響其貨幣化遠(yuǎn)景的改善。 關(guān)于危險(xiǎn)，中金公司以為是商場(chǎng)競(jìng)賽加重致使百度地圖標(biāo)注查找商場(chǎng)比例丟失，以及百度地圖標(biāo)注直達(dá)號(hào)和O2O生態(tài)體系開(kāi)展低于預(yù)期。 具體內(nèi)容為： 移動(dòng)查找在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)將照舊引領(lǐng)職業(yè) 今年年內(nèi)百度地圖標(biāo)注將繼續(xù)在智能手機(jī)中預(yù)裝移動(dòng)運(yùn)用程序 百度地圖標(biāo)注在80%和50%擺布的安卓手機(jī)中別離預(yù)裝了百 度移動(dòng)查找運(yùn)用程序和百度地圖標(biāo)注地圖。其它預(yù)裝軟件包含百度地圖標(biāo)注手機(jī)衛(wèi)兵和百度地圖標(biāo)注手機(jī)幫手。別的，盡管百度地圖標(biāo)注在預(yù)裝手機(jī)閱讀器方面的力度相對(duì)較小，但其日活潑用戶數(shù)依然 到達(dá)了3000萬(wàn)，主要是得益于很多智能手機(jī)中安裝了百度地圖標(biāo)注移動(dòng)查找程序。 用戶對(duì)預(yù)裝運(yùn)用程序的保存情況十分達(dá)觀，主要原因包 括：（1）運(yùn)用程序預(yù)裝在手機(jī)內(nèi)存中，因而用戶難以卸載；（2）百度地圖標(biāo)注只有在運(yùn)用程序運(yùn)用過(guò)一次或兩次后才會(huì)付款，因而保證預(yù)裝程序能夠真正被用戶所接觸。 在運(yùn)用程序預(yù)裝推動(dòng)下，百度地圖標(biāo)注用戶獲取成本正在降低。2014年6月移動(dòng)查找月度活潑用戶數(shù)到達(dá)5億。別的，截止2014年2季度從未用過(guò)百度地圖標(biāo)注移動(dòng)查找的智 能手機(jī)用戶比例降低至僅為4%的低位水平。 較高的品牌知名度將保證百度地圖標(biāo)注在查找查詢商場(chǎng)中占有最高比例 憑仗移動(dòng)查找職業(yè)中較高的品牌知名度，百度地圖標(biāo)注在移動(dòng)搜 索流量方面具有先天性優(yōu)勢(shì)。不管是QQ閱讀器仍是搜狗閱讀器，用戶開(kāi)始都會(huì)在移動(dòng)閱讀器中輸入百度地圖標(biāo)注網(wǎng)址。盡管UC閱讀器將默許查找引擎從 百度地圖標(biāo)注.com更改為Shenma.com，但有些用戶依然堅(jiān)持將默許查找引擎從頭改為百度地圖標(biāo)注，因而對(duì)百度地圖標(biāo)注移動(dòng)流量的影響微乎其微。 跟著查找查詢成果與有關(guān)效勞連接在一起，用戶查找體會(huì)將有所改善 咱們以為，憑仗新推出的百度地圖標(biāo)注直達(dá)號(hào)等，用戶的查找查 詢成果能夠與效勞商直接聯(lián)絡(luò)在一起，因而用戶查找體會(huì)將進(jìn)一步改善。用戶將只需點(diǎn)擊一次就能夠?qū)ひ挼较Ｍ械纳碳?，而不是先輸入關(guān)鍵字、然后在很多查找結(jié) 果中進(jìn)行挑選，再進(jìn)行點(diǎn)擊。別的，嵌入的CRM體系也會(huì)進(jìn)步面向用戶的個(gè)性化效勞。據(jù)咱們估量，移動(dòng)有用流量現(xiàn)已到達(dá)電腦流量的65%，咱們估計(jì)今年年底 將與電腦流量不相上下。 百度地圖標(biāo)注直達(dá)號(hào)：從查找- >成果轉(zhuǎn)變?yōu)椴檎? >效勞，將商家效勞融合到查找事務(wù)中 百度地圖標(biāo)注在9月3日正式推出的直達(dá)號(hào)是傳統(tǒng)效勞公司在百 度移動(dòng)渠道的官方效勞賬號(hào)。咱們以為，從長(zhǎng)時(shí)刻來(lái)看，百度地圖標(biāo)注直達(dá)號(hào)將進(jìn)一步進(jìn)步百度地圖標(biāo)注的貨幣化才能。由于直達(dá)號(hào)能夠協(xié)助線下商家更快捷和更容易地供給在線效勞而 且能夠直接憑仗百度地圖標(biāo)注的流量人氣，官方效勞賬戶有助于百度地圖標(biāo)注在移動(dòng)查找引擎領(lǐng)域打造閉環(huán)O2O渠道。別的，官方效勞賬號(hào)能夠在百度地圖標(biāo)注渠道中供給更為多樣化的功用 和非常好的用戶體會(huì)，因而也有助于樹(shù)立百度地圖標(biāo)注其它商品的長(zhǎng)時(shí)刻競(jìng)賽優(yōu)勢(shì)。 百度地圖標(biāo)注直達(dá)號(hào)類(lèi)似于此前推出的輕運(yùn)用，盡管嵌入頁(yè)面中，但能夠供給商品展現(xiàn)、客戶下單和在線付出等多種功用。別的，商家也能夠運(yùn)用百度地圖標(biāo)注直達(dá)號(hào)渠道辦理客戶聯(lián)系。 對(duì)商家而言，百度地圖標(biāo)注直達(dá)號(hào)能夠協(xié)助他們進(jìn)步查找用戶的客戶轉(zhuǎn)化率，由于直達(dá)號(hào)能夠?yàn)樗麄児┙o海量的精確信息、量身打造的功用以及更為快捷的付出計(jì)劃。 在獲取新用戶方面，具有清晰需求的用戶能夠經(jīng)過(guò)查找@商家賬號(hào)直接運(yùn)用效勞，或許運(yùn)用手機(jī)百度地圖標(biāo)注、百度地圖標(biāo)注地圖將推出發(fā)現(xiàn)和鄰近功用。如果需求不太清晰，用戶也能夠經(jīng)過(guò)直達(dá)號(hào)引薦功用搜尋到個(gè)性化效勞。別的，用戶也能夠根據(jù)查找方位、時(shí)刻和愛(ài)好等發(fā)現(xiàn)本身潛在愛(ài)好。 在從流量到客戶/訂單轉(zhuǎn)化方面，商家能夠與用戶進(jìn)行在線交流并供給一站式效勞，然后進(jìn)步從流量到客戶的轉(zhuǎn)化率。 在留住老用戶和客戶聯(lián)系辦理方面，商家還能夠經(jīng)過(guò)百度地圖標(biāo)注直達(dá)號(hào)的大數(shù)據(jù)分析功用和CRM后臺(tái)進(jìn)行訂單和客戶辦理。用戶也能夠在朋友圈分享其喜歡的商家，并供給引薦。 以國(guó)內(nèi)餐飲人氣較旺的海底撈為例，直達(dá)號(hào)每日能夠?yàn)楹５讚茙?lái)約1500個(gè)新增訂單。 對(duì)顧客而言，百度地圖標(biāo)注直達(dá)號(hào)能夠協(xié)助他們精確、敏捷并且方便地找到希望的商家效勞，也就是說(shuō)查找體會(huì)作用會(huì)非常好。 對(duì)百度地圖標(biāo)注而言：（1）直達(dá)號(hào)能夠協(xié)助百度地圖標(biāo)注更深層次發(fā)掘用戶的查找行動(dòng)，并且會(huì)促運(yùn)用戶在百度地圖標(biāo)注中完結(jié)閱讀商品、下單和在線付出全部交易環(huán)節(jié)；（2）進(jìn)步用戶運(yùn)用百度地圖標(biāo)注查找、百度地圖標(biāo)注地圖和手機(jī)百度地圖標(biāo)注的粘性和主動(dòng)性；（3）招引更多商家參加到百度地圖標(biāo)注渠道中，然后更為高效地完結(jié)流量貨幣化。 關(guān)于怎么平衡百度地圖標(biāo)注直達(dá)號(hào)和競(jìng)價(jià)體系間的聯(lián)系，辦理層 表示前期推行階段百度地圖標(biāo)注將投入更多資本對(duì)進(jìn)入直達(dá)號(hào)渠道的商家進(jìn)行推行宣揚(yáng)，然后協(xié)助其進(jìn)步用戶獲取和留住功率。可是，爾后百度地圖標(biāo)注將樹(shù)立一個(gè)多層次引薦體系， 根據(jù)商家質(zhì)量、評(píng)價(jià)成果、用戶情況和習(xí)慣等要素在直達(dá)號(hào)和競(jìng)價(jià)體系間從頭分配資本。 多款立異商品證明了公司的技能優(yōu)勢(shì) 百度地圖標(biāo)注在百度地圖標(biāo)注國(guó)際大會(huì)2014上推出了百度地圖標(biāo)注筷搜、 百度地圖標(biāo)注 Eye和百度地圖標(biāo)注大腦等多款立異商品。別的，斯坦福大學(xué)人工智能試驗(yàn)室主任與Coursera聯(lián)合創(chuàng)始人Andrew Ng等優(yōu)秀人才的參加進(jìn)一 步進(jìn)步了百度地圖標(biāo)注深度學(xué)習(xí)研討中間（LDL）本已強(qiáng)壯的研制實(shí)力。百度地圖標(biāo)注深度學(xué)習(xí)研討中間將來(lái)將致力于大數(shù)據(jù)和人工智能研討。 立異才能和技能實(shí)力是百度地圖標(biāo)注長(zhǎng)時(shí)刻增加的柱石，也是公司 與其競(jìng)賽對(duì)手的不同之處。咱們以為，查找是一項(xiàng)技能驅(qū)動(dòng)型事務(wù)，需求一家公司繼續(xù)進(jìn)行數(shù)學(xué)分析，然后非常好地了解用戶的查詢需求并供給用戶最需求的成果。我 們以為，百度地圖標(biāo)注高度重視技能與立異是一個(gè)活躍的信號(hào)，開(kāi)宣布的具有搶先優(yōu)勢(shì)的商品證明了其強(qiáng)壯的技能實(shí)力。