作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的金融服務(wù)外包商，財(cái)安金融（430656）早在2014年2月17日便已登陸新三板，然而直到去年11月14日，其在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)中才首次出現(xiàn)成交。今年3月以來，在新三板整體活躍度提升的背景下，財(cái)安金融也開始嶄露頭角，協(xié)議成交量顯著提升，股價(jià)也由6元漲至20元左右。

現(xiàn)在，這家以向銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)提供金融文員外派、呼叫中心、金融物流服務(wù)、大堂經(jīng)理業(yè)務(wù)等流程外包服務(wù)為主業(yè)，被許多投資者視作"銀行影子股"的公司即將做市。

8家機(jī)構(gòu)捧場(chǎng)定增 折價(jià)不足三成

2015年7月3日，財(cái)安金融公告，公司擬向國(guó)信證券、海通證券 、光大證券 、招商證券 、凱沅財(cái)控投資、財(cái)富證券、財(cái)通基金、上海名系匯資產(chǎn)管理這8家機(jī)構(gòu)及自然人陳智強(qiáng)非公開定向發(fā)行不超過330萬股股票，每股發(fā)行價(jià)12元，融資額不超過3960萬元。財(cái)安金融計(jì)劃通過此次融資增強(qiáng)資本實(shí)力，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力及加快發(fā)展速度，并且補(bǔ)充給做市商增發(fā)，作為做市庫(kù)存股。

以7月3日財(cái)安金融16.6元的收盤價(jià)來看，相比很多新三板公司面向做市商動(dòng)輒超過50%的定增折價(jià)，財(cái)安金融此次僅折價(jià)不足三成的定增無疑賣了個(gè)好價(jià)錢。

與一些創(chuàng)業(yè)板公司比起來也不遑多讓的業(yè)績(jī)或是財(cái)安金融能賣上價(jià)的最大底氣。2014年，財(cái)安金融實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.61億元，同比增長(zhǎng)15%；實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)2071萬元，同比增長(zhǎng)97%?；久抗墒找?.59元。財(cái)安金融解釋，公司凈利潤(rùn)增加主要是由于收入規(guī)模增加，但因公司成本控制未出現(xiàn)同比例增加所致。以2014年每股收益計(jì)算，財(cái)安金融此次定增的PE約為20倍。

居安思危 憧憬復(fù)合盈利模式

現(xiàn)階段，財(cái)安金融為中國(guó)絕大多數(shù)中型規(guī)模以上的銀行機(jī)構(gòu)及其它非銀金融機(jī)構(gòu)提供各種金融外包服務(wù)，主要為BPO（業(yè)務(wù)流程外包）、ITO（信息技術(shù)外包）、KPO（知識(shí)流程外包）等各種專業(yè)金融外包服務(wù)。

從2014年財(cái)安金融的收入構(gòu)成及前五大客戶來看，向銀行等提供業(yè)務(wù)流程外包仍然是財(cái)安金融最重要的收入來源，占比超過了九成。

財(cái)安金融2014年收入構(gòu)成分析（單位：元）

對(duì)此，財(cái)安金融表示，公司商業(yè)模式較2013年比較雖未發(fā)生重大變化，但業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)已有所優(yōu)化，業(yè)務(wù)流程外包項(xiàng)目范圍正逐步擴(kuò)大，如從事金融汽車分期、現(xiàn)金清分清點(diǎn)、檔案錄入掃描、信息技術(shù)開發(fā)項(xiàng)目等，并且正逐步擺脫對(duì)工商銀行 的依賴，新增了一些銀行客戶。

未來，財(cái)安金融計(jì)劃在三年內(nèi)從業(yè)務(wù)流程外包模式向資本與知識(shí)型密集型模式進(jìn)行轉(zhuǎn)變。通過培育金融服務(wù)創(chuàng)新能力，加強(qiáng)信息技術(shù)應(yīng)用能力，提升公司組織管理能力，從主要以提供服務(wù)外包獲得收入的單一盈利模式向通過提供服務(wù)外包服務(wù)、主動(dòng)資產(chǎn)管理服務(wù)、小微企業(yè)直接金融服務(wù)、社區(qū)金融線上線下綜合服務(wù)的復(fù)合盈利模式轉(zhuǎn)變。